Beleggen in ETF’s

Waar moet je op letten bij het kopen van een ETF?

Een ETF (Exchange Traded Fund) is een beleggingsfonds dat je eenvoudig kunt kopen en verkopen op de beurs, net zoals een aandeel. Het bijzondere aan een ETF is dat het vaak een hele groep aandelen bevat, waardoor je met één aankoop in meerdere bedrijven investeert.

Passen ETF’s bij indexbeleggen?

ETF’s passen perfect bij indexbeleggen omdat ze ontworpen zijn om de prestaties van een specifieke index te volgen, zoals de S&P 500 of de MSCI World Index. Ze bieden beleggers de mogelijkheid om te investeren in een breed scala aan aandelen met één enkele transactie, wat bijdraagt aan diversificatie en het beperken van risico’s.

ETF’s

Een ETF (Exchange Traded Fund) is een type beleggingsfonds dat wordt verhandeld op een beurs, net als een aandeel. Veel ETF’s zijn ontworpen om een specifieke index te volgen, zoals de S&P 500 (de 500 grootste beursgenoteerde bedrijven in Amerika) of de MSCI World Index (circa 1.500 bedrijven uit 23 ontwikkelde landen).

In plaats van afzonderlijke aandelen te kopen, kun je met een ETF direct beleggen in een hele index, sector of regio. Dit helpt om risico’s te spreiden en minder afhankelijk te zijn van de prestaties van een enkel bedrijf.

De ETF-markt wordt gedomineerd door enkele grote aanbieders. Denk hierbij aan iShares, Vanguard, Schwab, WisdomTree en het Nederlandse VanEck.

Het exacte aantal ETF’s wereldwijd varieert voortdurend, omdat er regelmatig nieuwe ETF’s worden gelanceerd en bestaande ETF’s soms worden gesloten. Volgens recente schattingen zijn er wereldwijd meer dan 8.000 ETF’s beschikbaar.

Waar moet je nou op letten bij het selecteren van een ETF? In dit artikel hebben we het op een rij gezet.

Voorbeelden van ETF’s

Vanguard is één van de grootste uitgevers van ETF’s wereldwijd. Hieronder vind je een lijst met Vanguard ETF’s met een notering aan Euronext Amsterdam. Ook kun je lezen welke type bedrijven in de ETF zitten.

Wij hebben de afgelopen jaren geïnvesteerd in de ETF FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (Ticker: VHYL). Op het moment van schrijven (september 2024) hebben we 1.067 aandelen van deze ETF in onze portefeuille. Wij vinden de dividenduitkeringen van deze ETF heel prettig, alsook de spreiding over ruim 2.000 bedrijven.

1. Doel van de ETF

Bij het selecteren van een ETF(‘s) voor je portefeuille is het goed om het doel van de ETF te bepalen. Zo kun je bijvoorbeeld een ETF selecteren die de eerder genoemde S&P 500 of World Index volgt.

Er is heel veel keuze op de ETF-markt. Enkele voorbeelden zijn;

Land-specifieke ETF’s: Deze ETF’s volgen de aandelenmarkten van een specifiek land. Voorbeelden zijn ETF’s die de Amerikaanse S&P 500, de Nederlandse AEX, de Duitse DAX, of de Japanse Nikkei 225 volgen.

Regio-specifieke ETF’s: Deze ETF’s richten zich op een bredere geografische regio. Bijvoorbeeld, ETF’s die zich richten op Europese markten (bijv. MSCI Europe), Aziatische markten (bijv. MSCI Asia), of Latijns-Amerikaanse markten.

Opkomende Markten ETF’s: Deze ETF’s beleggen in aandelen van opkomende markten, zoals China, India, Brazilië en andere snelgroeiende economieën (bijv. MSCI Emerging Markets Index).

Sector-specifieke ETF’s: Deze ETF’s richten zich op specifieke sectoren binnen de economie, zoals technologie, gezondheidszorg, financiële diensten, energie, industrie, vastgoed, of consumentengoederen. Voorbeelden zijn ETF’s die de Nasdaq-100 volgen (voor technologie) of de MSCI World Financials Index (voor financiële diensten).

Dividend ETF’s: Deze ETF’s richten zich op aandelen van bedrijven die regelmatig dividenden uitkeren. Voorbeelden zijn high dividend yield ETF’s, die beleggen in bedrijven met hoge dividendrendementen.

Groei ETF’s: Deze ETF’s richten zich op bedrijven die naar verwachting sneller zullen groeien dan de bredere markt, vaak in sectoren zoals technologie of gezondheidszorg.

Vastgoed ETF’s (REIT ETF’s): Deze ETF’s beleggen in Real Estate Investment Trusts (REITs), die vastgoed bezitten en beheren en die vaak inkomsten genereren uit huur en vastgoedbeheer.

Kijk goed naar je doel, risicobereidheid en interesses om te bepalen welke ETF het beste bij jou past. Onze doelstelling is om, naast een groei van de portefeuille, een stuk passief inkomen te genereren. Voor deze doelstelling zijn dividend ETF’s heel geschikt.

2. Uitgever van de ETF

De uitgever van de ETF speelt een belangrijke rol in het beheer, de kostenstructuur en de prestaties van de ETF.

Ten eerste is een goede reputatie en betrouwbaarheid natuurlijk van belang. Bekende uitgevers zoals iShares (BlackRock) en Vanguard hebben een solide geschiedenis van het beheren van ETF’s met nauwkeurige tracking en lage kosten.

De financiële stabiliteit en het reputatierisico van de uitgever zijn ook belangrijk. Een gerenommeerde uitgever is minder geneigd om ETF’s plotseling te sluiten of te liquideren, wat voor beleggers onvoorziene kosten en belastingverplichtingen kan betekenen.

Daarnaast zal een goede uitgever zorgen voor een nauwkeurige replicatie van de onderliggende index die de ETF probeert te volgen. Een lage tracking error (het verschil tussen de prestaties van de ETF en de index) is een teken van een effectief beheerde ETF. Ervaren uitgevers hebben vaak geavanceerde systemen en technieken om ervoor te zorgen dat hun ETF’s de index nauwkeurig volgen.

3. Kosten

John C. Bogle, de oprichter van Vanguard, is een van de meest invloedrijke voorstanders van kostenbewust beleggen. Zijn beroemde uitspraak, “In investing, you get what you don’t pay for,” benadrukt dat elke euro die niet aan kosten wordt uitgegeven, direct bijdraagt aan het rendement.

Wil je meer lezen over John Bogle en wat hij betekent heeft voor het indexbeleggen? Lees dan onderstaand artikel over zijn filosofie en nalatenschap.

John Bogle, de grondlegger van het indexbeleggen

augustus 28, 2024

John Bogle, de grondlegger van het indexbeleggen Laatste update: 28-08-2024 | Geschreven door Pieter John C. Bogle (1929 – 2019) wordt algemeen erkend als de pionier van het indexbeleggen. Zijn ideeën en innovaties hebben de manier waarop mensen over de hele wereld beleggen drastisch veranderd. Bogle’s nalatenschap leeft voort in de vorm van Vanguard, het … Lees meer

De belangrijkste kosten bij een ETF is de zogenaamde kostenratio (expense ratio). Dit is een jaarlijkse vergoeding die door de beheerder van de ETF in rekening wordt gebracht voor het beheer en de operationele kosten van het fonds. De kostenratio wordt uitgedrukt als een percentage van het totale beheerde vermogen.

en hogere kostenratio betekent dat een groter deel van je geïnvesteerde geld naar kosten gaat in plaats van naar het genereren van rendement. Zelfs een klein verschil in kostenratio kan, door het effect van samengestelde rendementen, een groot verschil maken in je uiteindelijke beleggingsresultaten over een lange periode.

Wij hebben alle kostenratio’s van Vanguard ETF’s genoteerd aan Euronext op een rij gezet. Wil je deze ontvangen? Schrijf je dan in voor onze nieuwsbrief!

De kostenratio voor ETF’s kunnen flink uiteenlopen. Zo betaal je voor de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Ticker: VWRL) 0,22% aan kosten over het beheerde vermogen. Een andere populaire ETF van Vanguard, de S&P 500 UCITS ETF (Ticker: VUSA) zit op een kostenratio van slechts 0,07%. Een ander voorbeeld; de ARK Innovation ETF, een actief beheerde ETF van investeerder Cathie Wood, heeft een kostenratio van maar liefst 0,75%.

4. Liquiditeit en spread

Liquiditeit is een belangrijke factoren om te overwegen bij de aanschaf van een ETF. Een liquide ETF betekent dat er veel kopers en verkopers in de markt zijn. Dit zorgt ervoor dat je snel kunt handelen, dus je kunt een ETF snel kopen of verkopen zonder dat je lang moet wachten om je order uit te voeren.

ETF’s met een hoge liquiditeit hebben doorgaans een kleinere spread, wat het verschil is tussen de biedprijs (de prijs die kopers bereid zijn te betalen) en de laatprijs (de prijs waarvoor verkopers bereid zijn te verkopen). Een kleinere spread betekent lagere transactiekosten, omdat je minder “extra” betaalt bovenop de marktprijs bij het kopen, en meer ontvangt bij het verkopen.

Bekijk voor het bepalen van de liquiditeit naar het dagelijks handelsvolume. Het dagelijkse handelsvolume kan bekeken worden bij je broker, bijvoorbeeld DeGiro of Saxo. Handelsvolumes worden ook vermeld op financiële websites zoals Yahoo Finance, Bloomberg, Google Finance en de websites van de beurzen waar de ETF wordt verhandeld (bijv. NYSE, Nasdaq, Euronext).

Let op: een ETF kan genoteerd zijn aan meerdere beurzen. Zo is de bekende Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Ticker: VWRL) te koop op de London Stock Exchange (LSE), de SIX Swiss Exchange (SWX), Euronext Amsterdam (EAM) en de Milan Stock Exchange (MIL). Het dagelijkse handelsvolume verschilt per beurs. Ook de valuta waarin je de ETF aankoopt kan verschillen. Kijk hier dus goed naar.

Wanneer je bij je broker zoekt naar een ETF kun je zien dat de ETF op meerdere beurzen genoteerd staat. Zie hieronder hoe dit wordt weergegeven bij DeGiro en SAXO.

DeGiro:

SAXO:

5. Waar is de ETF gevestigd?

Buitenlandse ETF’s, zoals die in Ierland gevestigd zijn, bieden niet de mogelijkheid om dividendbelasting terug te vragen. Dit zorgt voor een verlies van belastingvoordelen voor Nederlandse beleggers, wat “dividendlekkage” wordt genoemd.

De vestigingsplaats van de ETF moet niet verward worden met de beurs waarop de ETF genoteerd is. De vestigingsplaats van een ETF verwijst naar het land waar het fonds juridisch en fiscaal is gevestigd, terwijl de beurs waarop de ETF is genoteerd verwijst naar de financiële markt waar de ETF verhandeld wordt.

In Nederland gevestigde ETF’s helpen om verlies aan dividendbelasting, oftewel “dividendlekkage”, te voorkomen. Dividend is een belangrijk onderdeel van het rendement op beleggingen. Als je in een aandeel belegt, betaal je dividendbelasting over het uitgekeerde dividend. In Nederland is dit 15%, en deze belasting kan bij je belastingaangifte verrekend worden om dubbele belastingheffing te voorkomen.

Veel ETF’s zijn echter gevestigd in Ierland of Luxemburg, waar de ingehouden dividendbelasting op het niveau van de ETF niet kan worden verrekend met de Nederlandse belastingdienst. Hierdoor kan er dividendlekkage optreden, wat betekent dat je als belegger niet het volledige dividend ontvangt en het ingehouden deel niet kunt terugvorderen.

Bij sommige ETF’s van VanEck die in Nederland zijn gevestigd, werkt dit anders. Ook hier wordt er 15% dividendbelasting ingehouden door de Amerikaanse fiscus, maar de structuur van deze Nederlandse ETF’s zorgt ervoor dat deze belasting als het ware wordt doorgegeven aan de belegger. Hierdoor kan de Nederlandse belegger de 15% dividendbelasting verrekenen of terugvorderen bij de jaarlijkse belastingaangifte. Dit voorkomt dat je als belegger verlies aan dividend hebt, omdat je uiteindelijk het volledige netto dividend kunt ontvangen.

VanEck biedt diverse interessante ETF’s aan die periodiek (per kwartaal) dividend uitkeren. Wij hebben – naast de eerdergenoemde ETF van Vanguard – ook geïnvesteerd in drie ETF’s van VanEck:

6. Equal Weight vs. Marktkapitalisatiegewogen ETF’s:

Bij het kiezen van een ETF kun je ook kijken naar de weging van de onderliggende activa. Equal weight ETF’s geven elke component binnen de index een gelijke weging, ongeacht de marktkapitalisatie van de bedrijven.

Dit betekent dat kleinere bedrijven een even grote invloed hebben op de prestaties van de ETF als de grotere bedrijven. Dit kan leiden tot een betere diversificatie en kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die willen voorkomen dat hun beleggingen te sterk afhankelijk zijn van de prestaties van een paar grote bedrijven.

Aan de andere kant zijn marktkapitalisatiegewogen ETF’s, die bedrijven wegen op basis van hun marktkapitalisatie, meer geneigd om grotere, stabielere bedrijven te bevoordelen. Dit kan leiden tot minder volatiliteit, maar kan ook betekenen dat de prestaties van de ETF sterk afhankelijk zijn van de grootste bedrijven in de index.

7. Onderzoek

Een van de meest cruciale stappen bij het investeren in ETF’s is om goed onderzoek te doen voordat je een aankoopbeslissing neemt. Het kopen van een ETF zonder goed begrip van de onderliggende activa, de marktomstandigheden of je eigen financiële doelen kan ertoe leiden dat je onnodig gestrest raakt bij marktvolatiliteit. Dit kan je dwingen om je posities te vroeg te verkopen en andere ETF’s te kopen, wat resulteert in extra transactiekosten en mogelijk een lager rendement.

Het is daarom verstandig om de tijd te nemen om de ETF goed te analyseren en te begrijpen hoe deze past binnen je beleggingsstrategie. Dit voorkomt impulsieve beslissingen en zorgt ervoor dat je beter voorbereid bent om je beleggingen op de lange termijn vast te houden, wat de kans op een succesvol beleggingsresultaat groter maakt.

Slotwoord

Hoewel ETF-beleggen op het eerste gezicht eenvoudig lijkt, zijn er verschillende belangrijke aspecten waar je als belegger rekening mee moet houden. Zoals in dit artikel besproken, spelen factoren zoals dividendlekkage, belastingimplicaties, kostenratio’s, liquiditeit, beursnotering, en valutarisico een cruciale rol bij het maken van de juiste beleggingskeuzes.

Door goed onderzoek te doen en je bewust te zijn van deze elementen, kun je een efficiënte ETF of een selectie van ETF’s kiezen die passen bij je lange-termijndoelen en risicobereidheid. Zo maximaliseer je niet alleen je rendement, maar bescherm je ook je investering tegen onnodige kosten en verliezen.

Vergeet niet je in te schrijven voor onze nieuwsbrief om op de hoogte te blijven van het laatste nieuws en waardevolle informatie over index- en ETF-beleggen. Daarnaast geven we inzicht in onze ETF-portefeuille en resultaten.

Over de auteur

Mijn naam is Pieter. Sinds mijn jeugd ben ik gefascineerd door beleggen. Gewapend met een Robeco beleggingsrekening en GSM met koersinformatie (per SMS) boekte ik mijn eerste winsten en verliezen. Sinds 2005 ben ik werkzaam in de online marketing en in 2023 heb ik mijn online marketing bureau verkocht. In 2024 ben ik gestart met Vermogensplanner.nl en heb ik het WFT Basis diploma behaald. Dit is de eerste stap richting verdere specialisaties binnen de Wet op het financieel toezicht (WFT).

• LinkedIn