John Bogle, de grondlegger van het indexbeleggen

John C. Bogle (1929 – 2019) wordt algemeen erkend als de pionier van het indexbeleggen. Zijn ideeën en innovaties hebben de manier waarop mensen over de hele wereld beleggen drastisch veranderd. Bogle’s nalatenschap leeft voort in de vorm van Vanguard, het investeringsbedrijf dat hij oprichtte, en in de voortdurende groei van passief beleggen.

De oprichting van Vanguard

John Bogle werd geboren in 1929 in Montclair, New Jersey, en ontwikkelde al op jonge leeftijd een fascinatie voor financiën. Na zijn studie aan Princeton University begon hij zijn carrière bij Wellington Management Company. Hier leerde hij de kneepjes van het vak en kwam hij voor het eerst in aanraking met het idee van passief beheer.

In 1974 richtte Bogle Vanguard op, een bedrijf dat revolutionair zou blijken te zijn in de beleggingswereld. Vanguard werd opgericht als een beleggingsfonds zonder winstoogmerk, waarbij de aandeelhouders van de fondsen de eigenaren van het bedrijf werden. Dit was een radicale verschuiving ten opzichte van de gebruikelijke praktijk, waarbij beleggingsmaatschappijen werden gerund voor het voordeel van externe aandeelhouders.

Het idee achter Vanguard was eenvoudig maar krachtig: bied beleggers toegang tot de markten tegen zo laag mogelijke kosten. Dit leidde in 1975 tot de lancering van het eerste indexfonds voor particuliere beleggers, het Vanguard 500 Index Fund. Dit fonds streefde ernaar de prestaties van de S&P 500-index te volgen, in plaats van te proberen de markt te verslaan door actief beheer.

Dit concept, dat destijds als radicaal en zelfs absurd werd beschouwd door de gevestigde financiële wereld, zou uiteindelijk de standaard worden voor miljoenen beleggers wereldwijd.

De filosofie van indexbeleggen

Bogle geloofde dat de meeste beleggers beter af zouden zijn met het kopen en aanhouden van een breed gespreide portefeuille tegen lage kosten, in plaats van te proberen de markt te verslaan door het kiezen van individuele aandelen of door het inschakelen van dure fondsbeheerders.

Hij was van mening dat de kosten van actief beheer vaak niet gerechtvaardigd werden door de resultaten, en dat deze kosten de rendementen van beleggers significant verminderden.

Zijn beroemde uitspraak vat deze filosofie perfect samen: “Don’t look for the needle in the haystack. Just buy the haystack.” Met andere woorden, in plaats van te proberen de winnaars te vinden in een markt vol met verliezers, zouden beleggers beter af zijn door gewoon de hele markt te kopen via een indexfonds.

Interessante uitspraken van John Bogle

John Bogle stond bekend om zijn scherpe en vaak humoristische uitspraken over de beleggingswereld. Hier zijn enkele van zijn meest memorabele citaten:

“The miracle of compounding returns is overwhelmed by the tyranny of compounding costs.”

Bogle benadrukte hier het belang van lage kosten bij beleggen. Zelfs kleine kosten kunnen over een lange periode een groot deel van het rendement wegvreten.

“In investing, you get what you don’t pay for.”

Dit citaat vat zijn overtuiging samen dat kosten een grote invloed hebben op de uiteindelijke rendementen van beleggers. Hoe minder je betaalt aan beheerkosten, hoe meer je overhoudt van je rendement.

“The stock market is a giant distraction to the business of investing.”

Bogle was van mening dat beleggers zich vaak te veel laten afleiden door de dagelijkse fluctuaties van de markt, terwijl ze zich zouden moeten concentreren op langetermijnwaarde.

“Time is your friend; impulse is your enemy.”

Hiermee benadrukte hij het belang van geduld en discipline in beleggen. Bogle geloofde dat beleggen een marathon is, geen sprint.

Warren Buffet over John Bogle

Warren Buffett heeft veel respect en bewondering uitgesproken voor John Bogle. Buffett heeft Bogle meerdere keren publiekelijk geprezen voor zijn enorme bijdrage aan de beleggingswereld vanwege Bogle’s introductie en promotie van het indexbeleggen, dat miljoenen beleggers heeft geholpen om betere rendementen te behalen tegen lagere kosten.

“Jack did more for American investors as a whole than any individual I’ve known.”

Het vermogen van John Bogle

Noemenswaardig is het persoonlijke (financiële) vermogen van John Bogle. Op het moment van zijn overlijden in 2019 werd zijn vermogen geschat op ongeveer $80 miljoen tot $100 miljoen. Dit is relatief bescheiden in vergelijking met andere prominente figuren in de financiële wereld.

John Bogle’s relatief lage vermogen kan worden verklaard door de unieke structuur van Vanguard en zijn persoonlijke filosofie. Vanguard werd opgericht als een coöperatieve entiteit zonder winstoogmerk, waarbij de aandeelhouders van de fondsen ook de eigenaren zijn.

Hierdoor profiteerde Bogle niet van aandelenopties of grote bonussen zoals gebruikelijk is in de financiële sector. In plaats van de bedrijfswinsten te maximaliseren voor persoonlijk gewin, werden de kosten voor beleggers laag gehouden, wat bijdroeg aan zijn visie om investeren toegankelijker en eerlijker te maken.

Daarnaast stond Bogle bekend om zijn eenvoudige en bescheiden levensstijl en geloofde hij dat geld niet het ultieme doel in het leven moest zijn. Hij hechtte meer waarde aan het welzijn van de gemiddelde belegger dan aan het vergaren van persoonlijke rijkdom. Ook was hij een fervent voorstander van filantropie en gaf een aanzienlijk deel van zijn inkomen aan goede doelen.

Zijn relatief bescheiden vermogen weerspiegelt zijn overtuiging dat succes niet alleen draait om financiële rijkdom, maar om de positieve impact die je hebt op anderen en de wereld.

De erfenis van John Bogle

John Bogle overleed in 2019, maar zijn invloed op de beleggingswereld is nog steeds enorm. Vanguard is uitgegroeid tot een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, met biljoenen dollars onder beheer. Het concept van indexbeleggen heeft de financiële wereld getransformeerd en heeft miljoenen mensen geholpen om op een kostenefficiënte manier hun financiële doelen te bereiken.

De ideeën van Bogle zijn bijzonder relevant gebleven, vooral in een tijd waarin beleggers steeds meer op zoek zijn naar transparantie, lage kosten en eenvoudige beleggingsstrategieën. Zijn nadruk op het belang van lage kosten, brede spreiding en langetermijndenken zijn de hoekstenen geworden van modern beleggen.