Vermogensbeheerder of zelf beleggen?

Als belegger sta je voor de keuze om zelf te beleggen of je vermogen, of een deel daarvan, onder te brengen bij een vermogensbeheerder. Beide mogelijkheden hebben voor- en nadelen. In dit artikel nemen we je mee in de overwegingen.

Disclaimer vooraf

Elke situatie is uniek. Zo maakt iemand die 20.000 euro beschikbaar heeft om te beleggen andere keuzes dan een ondernemer die zijn bedrijf net verkocht heeft en 2 miljoen op de bank heeft staan.

Daarnaast zijn er binnen het vermogensbeheerder-landschap tal van verschillende opties. Zo kun je bij de Rabobank al ‘Beheerd Beleggen’ vanaf 20.000 euro. Wil je samenwerken met een persoonlijke private banker die altijd voor je klaarstaat? Dan ben je bij de Rabobank welkom vanaf €500.000.

Sta je zelf voor de keuze om zelf te beleggen of om een vermogensbeheerder in te schakelen? Doe je onderzoek en maak je eigen afweging.

Wat is een vermogensbeheerder?

Een vermogensbeheerder is een financiële professional of organisatie die beleggingen beheert voor particulieren, bedrijven of instellingen.

Vrijwel alle grootbanken hebben een private banking-afdeling. Denk hierbij aan ABN AMRO MeesPierson, ING Private Banking en Rabobank Private Banking. Daarnaast heb je gespecialiseerde vermogensbeheerders zoals Van Lanschot Kempen.

Vermogensbeheerders bieden vaak verschillende opties aan in de mate van persoonlijke service. Hoe hoger het belegbaar vermogen je onderbrengt bij de bank of vermogensbeheerder, hoe meer persoonlijke aandacht je kunt verwachten.

Onze reis van actief beheer naar indexbeleggen

Wij van Vermogensplanner.nl zijn gewend om zelf te beleggen. Zoals veel beleggers zijn we klein gestart met het selecteren van individuele aandelen en hebben we onze portefeuille door de jaren heen uitgebouwd.

Tijdens deze reis werden we geconfronteerd met het feit dat indexbeleggen op lange termijn – wetenschappelijk bewezen – betere resultaten oplevert dan actief beheer. Daarom zijn we naar verloop van tijd steeds meer gaan indexbeleggen.

Ook grote beleggers als Warren Buffett geloven in de kracht van indexbeleggen. Een beroemde quote van Buffett luidt als volgt; “By periodically investing in an index fund, the know-nothing investor can actually outperform most investment professionals.”

Waarom presteren indexfondsen beter dan actief beheer?

Indexbeleggen presteert in de meeste gevallen beter dan actief beheerde fondsen vanwege lagere kosten, een passieve beleggingsstrategie en de moeilijkheid voor beheerders om de markt consistent te verslaan. Hier zijn de belangrijkste redenen:

Lage kosten: Indexfondsen hebben geen dure beheerteams nodig die voortdurend aandelen selecteren en posities wijzigen. Hierdoor zijn de beheerkosten van indexfondsen veel lager dan die van actief beheerde fondsen, wat op lange termijn een groot verschil maakt in rendement.

Passieve strategie: Indexbeleggen volgt een index zoals de S&P 500 of de AEX, zonder te proberen de markt te verslaan. Door een breed gespreide en vaste samenstelling, blijven indexfondsen stabieler en worden ze niet beïnvloed door korte termijn beslissingen of emotionele keuzes van een beheerder.

Moeilijkheid om de markt te verslaan: Actieve beheerders proberen hogere rendementen te behalen door slim in- en uit te stappen, maar slechts een klein percentage slaagt erin om consistent beter te presteren dan de markt door de jaren heen. Zelfs wanneer ze een goed jaar hebben, kunnen schommelingen en marktrisico’s dit in latere jaren tenietdoen, waardoor de resultaten vaak niet opwegen tegen de kosten van actief beheer.

Toegevoegde waarde van een vermogensbeheerder?

Als passief indexbeleggen wetenschappelijk bewezen betere resultaten oplevert dan actief beheer, waarom kiezen mensen dan voor een vermogensbeheerder? Waarom betalen ze forse beheerpercentages terwijl je dit geld veel beter zelf kunt gebruiken om direct in je beleggingen te investeren?

Deze vragen fascineren ons. Wat is de toegevoegde waarde van een vermogensbeheerder? Recent hebben we lang gesproken met een vermogensbeheerder van de private banking afdeling van een grote bank. Hij gaf ons inzicht in waarom mensen voor een vermogensbeheerder kiezen.

In onze eigen woorden vatten we het gesprek als volgt samen;

Een vermogensbeheerder gaat met je in gesprek. Wat is je doelstelling? Wat is je risicoprofiel? De vermogensbeheerder is je adviseur en vertaalt je wensen naar een beleggingsstrategie. Sommige mensen vinden het heel fijn om gehoord en geadviseerd te worden, dit geeft vertrouwen.

Veel mensen vinden beleggen spannend. Het geeft een vertrouwd gevoel om je vermogen onder te brengen bij een vermogensbeheerder met kennis van zaken.

Mensen kunnen emotioneel reageren bij ontwikkelingen in de markt. Een goed voorbeeld hiervan is de Corona-crisis. De aandelenkoersen kelderden en veel mensen hebben hun aandelen in paniek verkocht. In de maanden na deze forse crash herstelden de koersen en werden nieuwe ‘all-time highs’ neergezet. Een vermogensbeheerder kan je behoeden voor emotioneel handelen tijdens forse marktschommelingen.

Een vermogensbeheerder helpt mensen bij het beheren en laten groeien van hun vermogen. Het is echter belangrijk om te beseffen dat ook deze experts geen glazen bol hebben. Ze volgen macrotrends, analyseren bedrijven en bestuderen historische gegevens – een tijdsintensief en daarmee kostbaar proces. Toch blijft de toekomst van de markt onzeker, en zelfs de meest ervaren experts kunnen niet voorspellen hoe deze zich zal ontwikkelen.

De impact van kosten op je rendement

Het is ons duidelijk geworden dat er een rol is weggelegd voor de vermogensbeheerder. Toch is het goed om bewust te zijn van de impact van kosten op het rendement.

We doen een berekening met de tool van Berekenhet.nl. Stel, we beginnen met een startkapitaal van €10.000, storten maandelijks €500 per maand en gaan uit van 8% rendement per jaar. We hebben een lange beleggingshorizon van 30 jaar. Box 3 belasting laten we in deze berekening buiten beschouwing.

Indien we 0,40% aan beheerkosten betalen bij een passief indexfonds, dan hebben we na 30 jaar een vermogen opgebouwd van €741.574.

Indien we bij een actieve vermogensbeheerder 1,20% aan beheerkosten betalen, dan hebben we na 30 jaar een vermogen opgebouwd van €623.763. Dat is €117.811 minder dan bij het passieve indexfonds, uitgaande van hetzelfde beleggingsresultaat van 8% per jaar.

Conclusie

Ondanks het feit dat passief indexbeleggen ongelofelijk laagdrempelig is, hebben we ingezien dat er wel degelijk een taak is weggelegd voor de vermogensbeheerder.

Niet iedereen wil zelf aan de slag met beleggen, hoe eenvoudig dat ook is. Niet iedereen is emotioneel bestand tegen de schommelingen in de markt. En soms willen mensen advies, sparren of duiding rondom hun beleggingen.

Voor iedereen die enige motivatie voelt om zich te verdiepen in beleggen, is passief indexbeleggen een uitstekende optie. Passief indexbeleggen bij een partij als bijvoorbeeld Meesman is laagdrempelig en kost geen tijd wanneer je maandelijks automatisch een bedrag investeert.

Wij zullen onze beleggingen zeker niet onderbrengen bij een vermogensbeheerder. De forse kosten die een vermogensbeheerder rekent zetten wij veel liever aan het werk in onze beleggingen. Wij zijn groot voorstander van het zelf opstellen van een vermogensplan om vanuit daar te beleggen in indexfondsen, ETF’s en fiscaal vriendelijke pensioenbeleggingen.